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机械设备行业周报:周期与成长齐飞,春曦共长天一色

发布时间:2017-03-12    研究机构:兴业证券

周期板块继续推荐工程机械、油服装备、天然气及煤化工设备。1)工程机械关注预期差,桩工机械、混凝土机械均现复苏迹象。一方面继续推荐龙头三一重工、徐工机械以及柳工;另一方面强烈推荐存在预期差的山河智能、中联重科(000157)、中铁工业、恒立液压。2)关注原油资本开支预期变化,油服装备或将迎来上行周期。我们认为,随着原油价格的企稳回升,石油开采公司的资本支出将增加,油气装备行业或将迎来上行周期。我们更看好民营油服公司龙头杰瑞股份、惠博普。3)关注天然气设备主题投资机会。短期来看,二月天然气重卡产量有望保持高增速,带动天然气板块的投资机会。中长期来看,随着油气体制改革的推进,天然气价格有望进一步放开,实现天然气利用规模的扩大,天然气开采、储运设备企业受益。

建议重点关注厚普股份。4)关注煤化工大项目启动带来的主题机会。我们判断,?十三五?煤化工行业将进入理性健康发展阶段,示范项目有望陆续得到重启,行业景气度也将伴随油价上涨得到恢复,建议关注煤化工复苏及大项目启动带来的主题机会,具体建议关注杭氧股份、天沃科技、纽威股份。

成长把握3C及锂电自动化设备板块。1)动力电池发展方案出炉,高端锂电设备需求凸显。我们判断2017年锂电设备行业依然将实现高增长,但行业也会出现变化。一方面行业集中度也会出现集中度提高的趋势;另一方面,下游行业过去的高速发展,也推动国内锂电设备产商产品质量和技术的提升,龙头企业进口替代的趋势持续推进,并且龙头企业通过资本运作延长产品线。建议关注推荐龙头先导智能和赢合科技。2)苹果iPhone8的大年,持续看好3C自动化高景气度。我们一直给市场强调2017年是苹果iPhone8的大年,3C行业客观存在节约人力成本和提高生产效率和产品质量的需求,使得下游企业自动化改造需求旺盛,并且行业具备产品生命周期短,对应生产设备的更新周期相对较快,比一般制造业平缓。我们积极坚定看好联得装备与正业科技。

上周研究成果:1)行业报告:第9周观点:?一带一路?打开高端装备新市场,持续推荐油气设备产业链龙头;2月份挖机销量大超市场预期,关注工程机械龙头和预期差。2)公司报告:泰禾光电(603656):国内领先的智能检测分选装备制造商;先导智能(300450):全年业绩高增长,市占率有望进一步提升。

近期组合关注:中铁二局、山河智能、三一重工、柳工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份。

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