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产业资本减持潮蔓延,这些股却逆势大额回购(附名单)

发布时间:2019-07-03 14:29    来源媒体:证券时报

一边“清仓式”减持,一边大手笔回购,这是目前A股市场的真实写照。

据统计,产业资本6月份减持164.87亿元,相对于5月份,呈现上升趋势,6月份,上市公司实施股份回购金额达到178.53亿元,仍然保持在高位水平。

分析人士指出,上市公司出现回购潮,往往意味着市场底部的到来,但同时,产业资本大手笔减持也会引起市场极大关注,因为其具有获取企业内部信息的优势,对企业的估值水平与经营状况是否匹配有更强的判断力,投资者应关注这类公司的基本面变化和持续经营能力。

产业资本持续净减持

今年以来,伴随着市场全面反弹,不少个股在此期间涨幅可观,尤其是一些热门题材股和消费白马股,涨幅甚至翻倍,但在此过程中,产业资本增减持数据却出现“异常”,出现大规模减持。

据统计,今年3月份产业资本净减持金额达到257.74亿元,创近几年月度减持金额新高,随后,大盘有所震荡,产业资本减持规模也有所收敛,4月份净减持规模缩减至108.19亿元,5月份净减持规模进一步缩减至93.89亿元,但进入6月份后,产业资本净减持规模又有所上升,6月份净减持规模达到164.87亿元,环比增加70.98亿元。

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与此同时,上市公司拟减持数据也持续维持在高位。据统计,6月以来,A股拟增持上市公司为16家,拟减持上市公司数量为256家,由此(拟减持-拟增持)公司数量为240家(2019年3、4、5月分别为275家、320家、272家)。

值得注意的是,不少上市公司股东甚至发布了“清仓式”减持计划。例如,中信建投6月25日发布公告称,中信证券拟减持其所持有的全部中信建投股票4.27亿股,占公司总股本比例5.58%。

除此之外,6月份推出“清仓式”减持计划的还有天和防务、光威复材、博腾股份、华自科技、东晶电子、蓝帆医疗等20余家上市公司。

天风证券徐彪分析认为,年初以来,产业资本之所不但没有在底部增持股票,反而出现大规模的减持,原因可能在于民营企业急需大量资金修复资产负债表和解决股权质押问题。

尤其在过去两年去杠杆的过程中,虽然国企处于稳步主动降杠杆的阶段,但是民营企业面对的经营风险则较大,在民营企业负债端增速下降的同时,资产端的增速在以更快的速度下行,导致出现了被动加杠杆的局面。因此,民营企业的资产负债表亟待修复,而另一方面化解股权质押风险的急迫性也自不必说。

国盛证券指出,分析上市公司减持,可以从股东类别来看:质押股东、解禁股东和其他股东。质押股东代表前期存在高比例股权质押的股东,在当前的市场反弹窗口,存在主动或被动的减持动机以缓解股权质押压力;解禁股东代表近期存在限售股解禁的股东,从解禁数据来看,2018年6月-7月以及2018年12月-2019年1月,这两波解禁小高潮之后的减持冲动由于市场低迷而延后,特别是部分股权投资公司参与的定增解禁,在当前窗口期亦有较大的获利动机;最后是其他股东,这类股东不存在其他外在因素的制约,其行为反而恰恰能反映产业资本对当前市场的态度。因此,对于上市公司减持主体及意图投资者还需客观对待。

回购潮涌现

今年来,A股出现回购潮,回购规模创历史新高。据Wind统计,截至目前,今年来,上市公司实施回购金额高达909.29亿元,超过去年全年。按照月份来看,今年5月和6月,上市公司回购金额较多,5月回购金额达到182.24亿元,6月回购金额有所下降,但仍处于高位,达到178.53 亿元。

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其中,中国平安股份回购无非是近期市场关注的焦点。中国平安7月2日晚在港交所披露,公司当日回购571万股A股,耗资5.2亿元。短短15天里,中国平安合计动用约39.41亿元,回购A股股份数超4573万股。距离其回购计划下限(50亿)仅剩约11亿资金余量,距离上限(100亿)还有约61亿空间。

根据平安此前发布的回购报告书,其拟使用不低于50亿元且不超过100亿元的自有资金回购本公司A股股份,回购期限为2019年4月29日至2020年4月28日。5月23日,平安发放了现金股息,回购价格上限由不超过101.24元/股调整为不超过100.14元/股。

安信证券表示,平安回购不仅极大增强持有股东的信心,降低市场流通股数,而且回购股数将用于员工持股计划,利好于管理层长期稳定经营。

如何看待?

一边是回购潮,一边是减持潮,而回购潮往往是市场底部的信号,减持潮则往往对应的是股东对上市公司的不看好,那么怎么看待这种现象?

值得注意的是,从今年回购金额居前的个股来看,均属优质白马股。据统计,今年来招商蛇口回购金额接近40亿元,回购金额排在首位。公司6月22日公告,6月20日,公司宣布累计回购1.84亿股,占公司总股本的2.33%。

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美的集团在完成接近40亿元的回购,并于2019年1月完成注销该部分总计9511万股的股票后,在今年的2月再次公布股票回购计划,回购价格为不超过人民币55元/股,回购数量不超过1.2万股且不低于6000万股。截至目前,公司以集中竞价方式累计回购了4001.50万股,支付总金额达19.92亿元。

伊利股份、山西煤业、中联重科等回购金额也相对较多。

市场分析人士指出,今年来白马股表现普遍较好,与外资持续加仓买入关系较大,随着每一次国际著名指数公司提高A股纳入比例,很多被动增量资金都会买入白马,在估值的引导下,主动资金也对白马青睐有加。在此情况下,中国平安等白马股不得不回购股份,以避免外资抢筹情况发生。

与此同时,不少上市公司在上市环境有所好转的情况下,借着题材炒作的机会,把股价拉高后减持,与白马股批量回购形成了截然相反的一道风景。虽然减持并不代表上市公司股东一定不看好公司未来前景,但减持所带来的的市场压力不言而喻,投资者应短时间内远离此类公司,以规避市场风险。

申请时请注明股票名称